期權高手快樂分享

<<本文引用自 網路城邦李文興部落格

緣起

一般投資人進入股票、期貨、選擇權市場，其目的就是想賺 錢，但是天底下沒有白吃的午餐，所以幾乎每位投資人，在進行交易之前，均非常努力從事基本分析及技術分析，當搜集的資訊，使投資人內心多空胸有成竹時，就 進場投資，投資人這麼用功，長期征戰下來，其中某些人成為實戰贏家。筆者從民國68年起，就深入台灣的股票市場，至今已有近30年的經驗；而在期貨市場方面，筆者亦自民國78年起，就為催生台灣合法期貨市場而努力，至今亦有近20年的心路歷程！長期觀察一般投資人在台灣股票、期貨、選擇權市場的交易習性、想法與做法，發現均極為類似。而在長期實戰贏家方面，筆者自民國88年起至目前，於所負責的期貨商共舉辦過6場 大型實戰交易競賽，藉以匯集天下贏家在我家，並時常與數十位頂尖實戰贏家交換心得經驗，亦發現頂尖實戰贏家之交易行為、想法與做法，在核心思想方面，亦極 為類似，更令筆者驚訝的是，筆者發現一般投資人與實戰贏家在交易習性方面，呈尖銳的對比！為何會如此，筆者的心得，是一般投資人太相信自己的基本分析與技 術分析，但卻不知基本分析與技術分析的盲點，故而造成不容易賺錢的命運！所以要改變一般投資人的命運，應先從明白指出基本分析與技術分析的盲點，才能開導 一般投資人的交易智慧！筆者藉由本文之闡述，將基本分析與技術分析的重大盲點說明如下，希望天下有緣人，認真體會其中的精義，相信投資人閱後，就不會因執 著於自己的基本分析與技術分析，而落得死多死空，不容易賺錢的結局！

基本分析的三個重大盲點

第一大盲點為過去正確的基本分析資料易得，而未 來正確的基本分析資料難求，但股價永遠反應未來，而不是過去！在大環境、產業、個股的過去正確基本資料，只要努力用功，均可搜集得很完整，但未來的大環 境、產業、個股基本資料則充滿變數，只有個股大股東對公司的未來，藉由業務接單的氣氛，較能正確掌握，如此大股東以正確的未來本益比，與一般投資人正確的 過去本益比對打，勝負之間不言可諭！尤其當產業景氣循環的繁榮期末端，一般投資人常死於「本益比偏低，股價還頻頻往下破底」的績優股，因不斷往下攤平而大 虧！在產業景氣循環的谷底期末端，一般投資人對於「本益比偏高，股價還頻頻創新高」的績優股，不但沒有追價買進的勇氣，而且有些人還不知死活地跑去放空！ 在大環境的未來變數，幾乎很難猜得準，例如未來一年的經濟成長率，到底會是多少？9位經濟學家，大概會有10個 答案，而且事後證明猜得準的並不多！至於產業分析，因影響變數比較少，故通常較能掌握未來的情況，但從過去的許多例子，也可證明要充分掌握並不容易。因此 投資人要切記，不要以為自己掌握了相當多的大環境及產業資料，就堅持未來會如何，而要以謙卑的心態不斷搜集資料，並調整自己的心態。

第二盲點為利多基本資料對投資人而言，未必是利多！利空基本分析資料 對投資人而言，未必是利空！利多對未來有利，利空對未來不利，「應該」會反應在股價上，但因股市充滿人為控盤，控盤者常利用投資人此種想當然爾的心態，來 達到其進、出貨的目的。當控盤者籌碼已多，想要出售，就利多消息不斷出籠，吸引投資人搶進。當控盤者要大量進貨時，則利空頻傳，迫使投資人殺出！因此利空 不跌，是作多好時機，利多不漲，是作空好時機，利多與利空對股市多空的影響，已達錯亂不分的境界！

第三盲點為大型權值股已淪為控盤者的工具，連續大量買進 或賣出與其基本面並無關連！在股市中，擁有大量現金與股票的超級大戶，因其進出會影響台灣的大盤多空，因而有些超級大戶，企圖操控台灣的大盤，而其手法為 期貨佈局在先，現貨隨之而至，其目的為利用其實力，先賺取期貨的利潤，而現貨是否會賺錢就很難說。外資是現階段的控盤者，外資在過去1、2年 內，已連續大買或大賣過台積電好幾來回，請問台積電的基本面，在這段期間內有大好又大壞好幾回嗎？答案是否定的！但外資為什麼要這麼做呢？答案是當外資期 貨多單佈局完成，因台積電是最大的權值股，所以拉抬台積電，以求拉高台灣的大盤，而賺取期貨多單的利潤；當外資期貨空單佈局完成，就會連續摜壓台積電，以 賺取期貨空單的錢。

技術分析的三個重大盲點

第一大盲點為技術分析的基本前提為過去的歷史一定會重演，但 此一基本前提是不對的！就如同一個人開車，不看前面的道路，只瞪著後照鏡，注意後面道路的路況，就據此勇敢地向前開車，試想這樣開車，要不發生車禍的機率 是非常低的。所以投資人若只利用技術分析作投資，要能夠不虧錢的機率是非常低的！基於此點，投資人再努力技術分析，通常僅供參考，千萬別執著！

第二大盲點為技術分析不管平均線、RSI、KD、MACD均是落後指標！一般而言，投資人若能掌握先行指標，獲勝機率高；掌握同時指標，獲勝機率就沒那麼高；若掌握的是落後指標，則獲勝機率就很低！

第三大盲點為股市中的控盤者對所有的技術分析均瞭若指掌，而控盤者因 擁有大量的資金與股票，所以能讓行情的發展，製造許多陷阱，讓只使用技術分析的投資人，勇敢地跳進陷阱！在技術分析的工具中，唯有價量分析是控盤者無法耍 詐的地方，因為控盤者的進出，均清楚地顯現，所以價量分析，好像照妖鏡，使控盤者無所遁形，故投資人宜多加利用。